日期：2025-10-07 12:11:53
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周二（10月7日），美元/日元延续涨势，一度达150.61的两个月高点。因东京政治变动导致日元大幅抛售。有报道称支持经济刺激的候选人和日本央行加息的公开批评者高市早苗有望成为日本首位女首相，市场对此作出反应，引发日元普遍下跌，并重新激发对利差交易的兴趣。
日元全线重挫：高市刺激政策议程成为市场焦点
周一，日元对主要货币全线大幅下挫，原因是一位支持宽松刺激政策的候选人有望成为日本下一任首相。高市一直是日本央行加息的公开批评者。受此影响，日本央行近期加息25个基点的概率从约68%降至41%，引发债券市场暴涨，收益率承压下行，导致日元全面走软。周二延续这种趋势。
不过，一位接近高市的顾问暗示，她可能仍会容忍最后一次25个基点的加息。一位日本央行前官员近期也指出，即使她正式就职，对央行政策的影响力可能有限。虽然她的胜选究竟意味着日本央行紧缩周期的终结还是仅会放缓步伐尚无定论，但该消息已足以促使众多日元多头重新评估持仓风险。
随着利差交易重获市场青睐，商品货币领涨非美货币：澳元/日元、加元/日元和新西兰元/日元周一收盘均上涨约2%；美元/日元攀升1.9%，最终收于150关口上方；英镑/日元突破200大关，创15个月新高；欧元/日元升至1991年以来最高水平；瑞郎/日元与日经指数双双飙升至历史新高，均创下自4月以来最大单日涨幅。
日元期货持仓（JPY/USD）——COT交易员持仓报告周度分析
最新发布的交易员持仓报告显示，提前布局的多头遭遇了意外打击。截至周二，大型投机者与资产管理机构的净多头头寸当周合计增加2.56万手。其中新增多头仓位占据主导：大型投机者的日元多头总持仓增长9%，资产管理机构增长8%，合计新增2.25万手多头合约。大型投机者同时还削减了3.5%的空头总持仓（减少3600手）。
这些提前布局的多头很可能已进行平仓操作，这意味着在明确高市对日本央行的影响力及央行加息能力之前，日元短期内可能面临进一步抛压。
美元/日元技术分析
美元/日元在上周五收盘价与周一开盘价之间形成的192点跳空缺口，创下自1990年5月以来美元/日元日线图上的最大纪录——巧合的是，当时同样是在150关口附近出现的向下跳空缺口。周一1.9%的涨幅创下九周以来最大单日涨幅，周二延续涨势，日内最高点（150.61）距8月高点（150.91）仅30点之遥。
此番暴涨使得先前市场的看跌预期失效，不过持续上涨的关键仍取决于确认日本新任首相能否影响日本央行的加息路径。
市场还将关注非农就业数据以研判美联储政策前景——若数据疲软可能强化对10月与12月连续降息的预期。但目前而言，回调行情更可能吸引买盘，市场焦点集中于对151.28双顶高位的再度测试。
若有效突破该水平，短期内或将挑战周线第三枢轴点及152整数关口。
（美元/日元日线图，来源：易汇通）
北京时间8：59，美元/日元交投于150.49/50。
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